跟着好意思国当选总统特朗普接事日的左近，其上任后的政策变化成为环球投资者的神志焦点，与此同期，地缘政事风险、好意思联储货币政策调节协和影视，以及环球经济增长的不笃定性，共同鼓励商场波动显赫加重，在此配景下，宏不雅策略来往成为2025年对冲基金的首选场地。

2024年，好意思国大选激发的商场波动，以及日本央行加息等货币政策变化，为对冲基金带来了可不雅的文牍。凭证法国兴业银行对239家投资公司的探问，近40%的受访者蓄意翌日一年加码宏不雅策略来往，尤其是在汇率商场中寻找新的机遇。他们合计，关税上调、通胀压力升温，以及好意思联储降息空间受限，将进一步加重商场的不笃定性，为精确布局的投资者创造了可不雅的文牍空间。

“现在宏不雅层面看来很有真谛。”对冲基金投资者、Corbin Capital Partners首席投资官克雷格·伯格斯特罗姆（Craig Bergstrom）暗示，“因政事局势愈加摇荡，且对财政和货币政策会有影响。”

汇市成为焦点

汇率商场正在成为宏不雅策略投资者的中枢边界。

逐日成交量高达7.5万亿好意思元的外汇商场，凭借高度的流动性和波动性，诱惑了宽阔对冲基金的视力。AQR宏不雅策略部联席主宰乔丹·布鲁克斯提到，跟着通胀环境冉冉趋于均衡，主权债券的诱惑力缓缓下降，不再是主要的投资主题。

同期，分析师合计好意思国新政府的关税政策瞻望将不竭推升好意思元，同期对欧元等主要货币酿成下行压力。这不仅加多了环球买卖的不笃定性，还可能收缩好意思联储选择宽松货币政策的空间。为此，利差来往和趋势追踪等策略正在成为对冲基金在汇率商场中的伏击器具。

与此同期，地缘政事的不笃定性亦然鼓励汇率波动的伏击要素。举例，中东局势垂危、欧洲经济复苏濒临的挑战等齐可能在2025年进一步加重商场波动。

加密货币濒临监管出路不笃定性

尽管加密货币策略在2024年说明不俗，但在2025年的出路中，加密货币策略却显得水火阻拦。凭证法国兴业银行的探问，加密货币策略在投资意愿名次中位列末尾，主要原因在于监管出路的不笃定性和商场幽闲性的不及。

英仕曼集团处理决议主宰卡罗尔·沃德说起，现在尚未看到机构投资者对加密货币来往策略有显赫需求。同期，剑桥聚会公司高等投资总监本杰明·卢合计，加密金钱可能是精粹的漫衍投资标的，但其界说过于日常，从成功抓有比特币到投资区块链公司，齐贫寒明晰的框架。这种费解性，加之商场的剧烈波动和潜在的诈骗风险，让部分机构投资者视为畏途。

同期，曲折投资形式，如投资区块链时间公司或加密货币来往所，正在成为探索这一边界的替代旅途。

分析东说念主士一致合计，限定的完善将是这一边界翌日发展的要津变量。SkyBridge首创东说念主安东尼·斯卡拉穆奇提到，唯有修复明晰的监管框架，智商诱惑更多机构资金入场。他强调，特朗普政府对数字金钱的撑抓气派可能为加密货币商场的纪律化奠定基础，但达成大限制机构化投资仍需时间。

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胡弋杰

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